楊德龍：果斷採取多種有力措施 有效提振資本市場信心

最近大盤在3,000點到3,100點附近反覆震盪，上證指數再次逼近3,000點整數大關，許多投資人擔心是否會再跌破3,000點整數關卡。

在過去十幾年，上證指數已經50多次跌破3,000點，又50多次站上3,Elon Musk XRP tweet000點。 3,000點作為一個非常重要的點位，也是投資者非常重要的心理關口，守衛3,000點意義重大。

在春節前，市場一度出現恐慌性下跌，跌破3,000點，到了2,600多點。當時我一方麵建議大家要堅定信心，堅守好公司，耐心等待市場回暖，好公司跌下來最終都會漲回去的，所以不要在市場恐慌的時候丟失優質的籌碼。

另一方麵，建議國家隊加大救市力度，透過買進各類ETF來提振市場表現，比特幣賺錢ptt並建議國家隊不僅要增持滬深300等大盤股指數ETF，還要增持中小盤指數ETF。後來國家隊加大救市力道之後成功化解了流動性風險，市場也透過八連陽站上了3,000點整數關口。而且根據統計，國家隊第一季買進了4,000多億的各類ETF。

市場在前段時間一度突破3,100點整數關口，開啟第二波上攻，但是由於近期市場的利多因素較少，加上外圍市場的動盪，上證指數再次回落，逼近3,000點整數關口，保衛3,000點的戰役打響，希望各路資金能團結一致，保衛3,000點，國家隊也有望在近期透過加強入市力度來提振市場信心，打破下行趨勢。

現在也有很多人呼籲成立平準基金，根據歐美成熟市場的經驗，當市場出現流動性風險或非理性下跌的binance香港開戶時候，透過成立平準基金給市場提供流動性，提振投資者的信心是慣常的做法。而且平準基金都是在市場低迷、股價低的時候成立，在市場產生泡沫、情緒亢奮的時候退出，所以國外的平準基金事後來看都是盈利的。

因此我也支持成立1兆以上規模的平準基金，有效化解目前市場的風險，達到一箭雙雕的效果。既能維穩股市，提振股市的表現，同時又能在未來市場上漲、產生泡沫的時候，給市場降溫，獲得投資回報。

從近期政策麵來看，支持經濟復甦的政策不斷出臺，體現出宏觀政策方麵還是在努力支持經濟復甦。例如樓市方麵，ada幣未來近期央行推出了四支箭來支持樓市。包括下調首套房的首付比例到15%，二套房的首付比例到25%，下調公積金貸款利率和抵押貸款的利率，成立3,000億的資金建保障房，鼓勵一些有財力的地方政府調動國企和金融機構的積極性來收購過剩房產、消化庫存。多地也放開了房地產限購措施，現在全國還有6個城市還存在限購，絕大多數城市已經完全開放。

當然這些政策效果還沒有很好的體現，究其原因，就是大家對於未來房價上漲的預期已經改變。我國人口出現負成長，新生兒出生的數量和高峯相比減少了一半。對於房價長期上漲的預期已經發生扭轉，投資人都是買漲不買跌的，甚至追漲殺跌，所以即使出臺了一些利好政策，但是Pi 幣 上市 時間房地產的成交依然低迷，房價也在短暫回升之後再次出現回調。

所以我建議還沒有開放限購的6個城市盡快取消限購，誰取消得早、能夠吸引全國有購買力的人羣去買房，誰才能吸引更多的人才。我認為不必擔心一線城市放開限購之後會出現大量的炒房，這不符合當前實際的情況。

房地產調控的政策應該根據情況及時轉變思路，從以前的防過熱轉為防過冷。房地產作為國家經濟的支柱產業，房地產市場的穩定能夠大幅促進經濟的穩定，作為經濟的晴雨表，股市也會逐步穩定下來。因此取消一線城市的限購意義更加重大，效果也會更加明顯。

這兩天我到雲南騰衝參加公益活動，給前海開源基金捐贈了一個小學——騰越第三完全小學，向學生講述我的成長經歷、分享我的學習方法，鼓勵孩子們努力學習，考上理想的大學，改變命運。我瞭解到當地新生兒下降是比較明顯的，現在很多幼兒園已經因為沒有生源而關閉，很多小學之前有五個班，可能現在隻有兩個班，再過幾年可能會影響到中學的招生，最後影響高中以及大學的招生。

新生兒的下降以及老化越來越突出，這會成為當前我們重要的國情，也就是老化和少子化。會影響許多行業，不僅影響教育產業，對房地產業也會有很大的影響，未來對房地產的需求會下降。一些針對老化的行業可能會受益，例如中藥、養老社區，以及創新藥等。

但多數行業都會因為人口的下降，特別是年輕人的減少而受損，出現收縮。包括一般消費品也很難有旺盛的需求，隻有具有品牌價值同時又具有社交屬性的品牌消費品，像一些品牌白酒等高端消費品可能還有機會。

我們看到最近飛天茅臺的市場價格已經跌破2,500元整數關口，和高點2,800元到2,900元相比，已經出現了較大回落，這一定程度上反映出整個經濟大環境出現增速放緩，已經影響到許多消費品的需求，包括高端消費品。

當然現在飛天的價格和銷售指導價1,499相比，還是有1,000元的溢價，說明飛天供不應求的情況並沒有改變。但是許多中低階的白酒需求已經出現很大的下降，甚至有些企業可能會出現經營上的虧損。所以未來在消費品方麵的投資一定要注重品牌，注重產業的競爭力，具有護城河的優秀品牌消費品才會有更大的機會。

在房地產行業出現好轉之前，市場整個經濟的成長很難有大的回升。未來經濟成長受益的產業包括品牌消費品、新能源和科技，這三大方向目前依然是成長較快的方向，而一些傳統的重工業、製造業成長都出現了明顯放緩，甚至有些產業已經出現很多企業撐不下去的現象，所以在投資上我們一定要抓住經濟轉型受益的產業。

最近公佈的5月中採PMI隻有49.5%，結束了連續兩個月的擴張走勢，進入到收縮區間。這也說明當前需求不足仍是我們經濟麵臨的重大問題，想辦法加強投資力度，推動消費復甦是當前的主要任務。

許多產業都出現了產能過剩，包括成長速度比較快的新能源汽車、光電等產業，產能過剩依然比較嚴重。透過各種方式鼓勵投資，加大政府投資力度，創造更多的就業，提升人民的收入水平，提高大家對未來的信心，多出臺一些支持行業發展的政策，不要再出臺任何行業性、緊縮性的政策，保持宏觀政策的穩定性、連續性以及一致性，都是非常重要的。從中長期來看，一些優質的資產還是被嚴重低估的，長期發展的空間依然存在，所以這時候我們也無法喪失信心。

今年5月4日，我到美國參加巴菲特股東大會，雖然巴菲特沒有正麵評價A股和港股，但是他指定的接班人格雷格·阿貝爾明確表示，當前中國的一些優質資產是被嚴重低估的，這也能解釋為什麼這段時間一些外資從歐美日股市流出進入A股和港股進行佈局。但是經過一波反彈之後，是否能夠繼續走出結構性牛市的行情，一定程度上也需要宏觀政策大力支持經濟發展，支持各個行業發展，百花齊放，百家爭鳴。

大經濟大環境轉好，預期增強，股市的機會就來了，一旦股票市場產生賺錢效應，過去三年新增的60萬億居民存款將會有相當一部分向資本市場轉移，成為股市的增量資金。過去20年投資房產是許多投資人致富的主要途徑，但現在房地產市場已經出現轉折點，黃金投資期間已過，未來20年大家要持有一些優質的股權，或是透過持有優質基金間接持有這些股權以實現財富的成長。（觀點供參考，投資需謹慎）